提要：经过2016年以来的多轮上涨，，，，，目前国内钢材价值相比2015年有了显著提升，，，，，冈祗逐步脱节了“卖一吨钢材利润买不了一瓶水”的逆境，，，，，2016年多家钢铁电商企业相继颁发实现盈利，，，，，这被视为行业发展的标志性事务。。。。。。然而，，，，，在新三板，，，，，钢铁电商企业的洗牌或已拉开帷幕。。。。。。

经过2016年以来的多轮上涨，，，，，目前国内钢材价值相比2015年有了显著提升，，，，，冈祗逐步脱节了“卖一吨钢材利润买不了一瓶水”的逆境，，，，，2016年多家钢铁电商企业相继颁发实现盈利，，，，，这被视为行业发展的标志性事务。。。。。。然而，，，，，在新三板，，，，，钢铁电商企业的洗牌或已拉开帷幕。。。。。。

市值迸转收

跌得更快

11月10日，，，，，新三板做市股中钢网以0.57元/股收盘，，，，，与前一买卖日吃旖。。。。。。中钢网目前总股本为8400万股，，，，，也就是说，，，，，目前其市值仅约4800万元。。。。。。

在新三板做市股中，，，，，目前市值低于5000万元的共有102只。。。。。。无数市值低的企业交易收入也较低，，，，，2016年营收超过1亿元的仅有7家，，，，，其中就蕴含中钢网。。。。。。

中钢网是一家钢铁电商企业，，，，，重要为钢铁出产企业、业务商等提供钢铁钻延注钢材招投标、现货电子买卖等服务。。。。。。2015年、2016年，，，，，中钢网交易收入别离达74亿元、40.8亿元。。。。。。交易收入下滑显著。。。。。。

中钢网的估值并非一向就这么低。。。。。。自挂牌以来，，，，，中钢网曾有过屡次定增。。。。。。2014年底该公司以每股5.33元的价值募资3200万元，，，，，对应的估值为1.91亿元；；；；；2015年4月，，，，，中钢网以12元/股的价值募资7200万元，，，，，估值上升至5.04亿元。。。。。。2015年9月公司颁布了第三次定增规划，，，，，凭据规划测算，，，，，估值最高将升至8.32亿元，，，，，但这次刊行未能执行，，，，，今年3月，，，，，中钢网布告，，，，，因刊行耗时过长，，，，，凭据政策及公司整体规划，，，，，公司决定终止股票刊行。。。。。。

2015年4月，，，，，中钢网股票调换为做市让渡，，，，，不久后股价起头一路走低。。。。。。以目前股价算，，，，，市值已不及其最后一次成功定增时估值的极度之一。。。。。。

市值的降落并非中钢网所独有，，，，，但新三板的其他同业约有像它这么剧烈。。。。。。新三板交易收入最高的钢铁电商企业为钢银电商，，，，，该公司最新市值为32.5亿元，，，，，而2016年3月，，，，，钢银电商执行增发时的估值为35.4亿元。。。。。。一年多的功夫里，，，，，钢银电商的交易收入从2016年第三季度的267.5亿元，，，，，大幅增长至今年第三季度的515亿元；；；；；净利润也从1282万元升至2721万元。。。。。。

爱分析结合首创人张扬通知证券时报·新三板论坛记者，，，，，他们在衡量B2B类网站的估值时，，，，，重要看毛利。。。。。。

从各大钢铁电商的年报来看，，，，，毛利率水平极低是行业的普遍景象，，，，，2016年，，，，，重要钢铁电商毛利率在0.3%——1.8%之间。。。。。。以中钢电商为例，，，，，其经营模式有两种：一是寄售买卖，，，，，中钢电商提供平台，，，，，钢材企业进行在线销售，，，，，中钢电商参加货款支付、提货、开票等环节；；；；；另一种是代理采购模式，，，，，由委托方委托中钢电商采购，，，，，中钢电商提供订货、仓储、物流等一系列服务，，，，，毛利率相对高一点。。。。。。中钢电商2016年主交易务毛利率为1.17%，，，，，其中毛利率较低的寄售买卖收入占交易收入的比例在90%以上，，，，，代理采购等占比不到10%。。。。。。

中钢网的情况也较为类似，，，，，2016年其毛利率仅为0.34%，，，，，其中毛利率较低的钢材分销收入为40.6亿元，，，，，占总交易收入的比例达99.6%；；；；；信息服务类收入固然毛利较高，，，，，但收入仅1548万元，，，，，占交易收入的比例仅为0.38%。。。。。。

在新三板挂牌的钢铁电商约有7家，，，，，除2家尚未参加钢材销售业务，，，，，1家刚参加销售业务表，，，，，其余4家2016年交易收入均超过10亿元。。。。。。

洗牌期已至

目前，，，，，钢铁电商平台的业务模式大体可分为3种，，，，，即撮合买卖、自营与寄售。。。。。。撮合买卖的利润最低，，，，，部吩旖台已经逐步烧毁此类业务；；；；；自交易务则必要承担较大的风险——由于钢材价值颠簸大，，，，，大型钢铁电商若是库存较高，，，，，稍有失慎就有可能陷入吃亏。。。。。。寄售业务是目前钢银电商等平台大力发展的业务。。。。。。2016年，，，，，钢银电商寄售买卖服务占其交易收入的比沉已经达到87%；；；；；从2016年年报来看，，，，，钢宝股份等也在提高寄售业务的比沉。。。。。。

不外，，，，，这也意味着，，，，，钢铁电商平台的业务可能会越来越趋于同质化。。。。。。

据相识，，，，，目前国内涉及钢铁电商大大幼幼的平台已有上百家，，，，，各家的业务模式没有太大差距，，，，，但各平台的“先天优势”却差距显著。。。。。。其中，，，，，上海钢联已在创业板上市，，，，，并控股了新三板公司钢银电商；；；；；宝武集团旗下有2016年销售收入超过300亿元的欧冶云商；；；；；中国五矿与阿里巴巴联手打造了钢铁服务平台“五阿哥”，，，，，以及上市公司欧浦智网旗下的欧浦钢网等。。。。。。另表，，，，，市场上还活跃着找钢网等大型钢铁电商平台。。。。。。

与此同时，，，，，一批中幼企业还在陆续参与“战场”。。。。。。今年5月，，，，，新三板公司报春电商布告，，，，，该公司业务从“互联网及经济信息技术服务”等调换为“从事钢铁现货买卖电子商务服务”。。。。。。

事实上，，，，，大型钢铁电商平台的竞争优势极度显著。。。。。。爱分析分析师李喆指出，，，，，B2B电商和上游供货方一向在博弈，，，，，平台的采办量越大，，，，，议价能力就越强。。。。。。当资源越来越向大平台集中，，，，，中幼钢铁电商平台的生计会越来越艰巨。。。。。。

今年9月，，，，，钢银电商董事长朱红军在出席某论坛时对媒体暗示，，，，，钢铁电商行业在经历了野蛮成长后迎来了发展的关键时刻，，，，，是否能“熬”过这段功夫，，，，，将成为决定钢铁电商企业生死生死的关键。。。。。。朱军红以为，，，，，这个阶段将持续两三年，，，，，在此期间若是找不到清澈的盈利模式，，，，，“殒命”将成为或许率事务。。。。。。

2017年上半年，，，，，中钢网的收入已跌至11.4亿元，，，，，同比降落高达63%。。。。。。而市场对其的预期，，，，，或已体此刻市值之中。。。。。。