2021年样本冈祗盈利1051.6亿元，，，，，同比增长89.4%。。。。。。。2021年是行业压减粗钢产量首年，，，，，也是2015年以来行业初次实现粗钢产量同比回落，，，，，全行业营收与利润大幅增长，，，，，归母净利同步上杏祝。。。。。。我们统计了26家样本上市冈祗(剔除部门特钢、矿产及加工企业)，，，，，2021年整年计算实现交易收入16198.3亿元，，，，，同比增长40.6%；；；；；；；；实现归母净利润1051.6亿元，，，，，同比增长89.4%；；；；；；；；扣非后归母净利润1046.7亿元，，，，，同比增长98.0%。。。。。。。

冈祗盈利能力提升，，，，，期间用度率持续降落。。。。。。。2021年冈祗期间用度率4.7%，，，，，较2020年下滑1.1个百分点，，，，，用度端持续改善；；；；；；；；

偿债能力方面，，，，，冈祗经营性活动现金流同比回升，，，，，2021年冈祗经营性活动现金流净额2179.7亿元，，，，，同比增长69.4%；；；；；；；；资产负债率方面，，，，，2021年各公司资产负债率均值56.3%，，，，，较2020年降落1.0pct；；；；；；；；

产销量方面，，，，，2021年样本冈祗共出产钢材3.43亿吨，，，，，同比增长3.8%；；；；；；；；销量3.45亿吨，，，，，同比增长4.4%；；；；；；；；

吨钢阐发方面，，，，，2021年冈祗吨钢综合售价6232元/吨，，，，，同比回升33.9%；；；；；；；；吨钢销售成本5497元/吨，，，，，同比回升32.6%；；；；；；；；吨钢销售毛利735元/吨，，，，，同比回升44.4%；；；；；；；；吨冈熠间用度311元/吨，，，，，同比回升9.9%；；；；；；；；吨钢净利330元/吨，，，，，同比回升77.9%；；；；；；；；上市公司看市场。。。。。。罕厩г龀ぁ⒅匾断蛐略霾苡牖繁Ｋ⑿隆。。。。。。

从本钱开支方历来看，，，，，2021年样本冈祗本钱性支出896亿元，，，，，同比增长5.2%，，，，，从前十年复合增长率为2.9%；；；；；；；；在建工程规模1198亿元，，，，，同比增长23%，，，，，从前十年复合增长率为1.2%；；；；；；；；

从钢铁项目进展来看，，，，，冈祗2021年报中在建项目蕴含钢铁产能的进一步扩建，，，，，例如首钢京唐二期、柳钢下属广西钢铁扩产、宝钢东山基地氢基竖炉等项目，，，，，以及较多的产线技改、环保升级内容，，，，，另表不锈钢加工环节企业加工产能的持续增长值得沉点关注；；；；；；；；受成本上移以及产量受限影响，，，，，2022年Q1行业盈利普遍回落。。。。。。。2022年Q1样本冈祗实现营收5229.1亿元，，，，，同比增长4%；；；；；；；；实现归母净利176亿元，，，，，同比下滑30.9%；；；；；；；；均匀毛利率8.7%，，，，，同比降落3.3个百分点，，，，，环比2021年Q4增长7.4个百分点；；；；；；；；均匀期间用度率4.5%，，，，，同比下滑0.6个百分点，，，，，持续改善。。。。。。。

后市瞻望：供需局势改善，，，，，有望成为稳增长主题配置板块。。。。。。。全国粗钢产量压减工作持续发展确立行业供给天花板，，，，，基建投资持续高增，，，，，专项债刊行速度进一步加快，，，，，同时各项稳地产、稳消费政策在逐步尝试，，，，，粗钢消费有望持续随经济和善上行，，，，，供需持续改善；；；；；；；；“十四五”期间，，，，，钢铁行业碳达峰指标后置给行业转型带来更大空间，，，，，稳增长政策仍有望带头行业需要复苏，，，，，同时随着行业内企业归并沉组的推动，，，，，行业集中杜仔望进一步提高，，，，，钢铁行业有望迈入产业集中与盈利复苏的新阶段。。。。。。。（国盛证券）